风险资本家重新定位投资方向

上网时间: 2001年10月27日? 作者:唐纳? 我来评论 【字号: ? ?小】

关键字:风险资金? 风险基金? 风险投资?

面对全球电子业的周期性疲软以及美国科技股的大跌,有人说风险资本家将会转向更为安全的投资领域,但事实并没有那么悲观。虽然风险资本公司采取了非常谨慎的态度,比如它们在作出投资决定之前往往会开展大量的论证工作,但确实有很多资金在寻找正确的技术、产品和公司,而且资金供应量相当大。美国风险合伙人(USVP)公司Winston Fu说:“资金仍将继续流入高科技领域。” 这些高科技领域包括通信与网络、电子和计算机硬件、半导体和软件等。风险资本家重新定位投资方向_ESMCOL_1

根据VentureOne公司的统计数字,美国1999年风险资金投资为322亿美元,2000年则翻番增至688亿美元。据MoneyTree调查公司总监Kirk Walden分析,今年的投资很可能实现2位数增长。他说,就投资方向而言,高科技企业将会占到较大比例,某些季度甚至会高达90%。

而Meta集团分析师Jonathan Poe认为,现在约有400亿美元的资金待在闺中,其中还不包括公司资金。令人惊讶的是,并不是没有人愿意提供风险资金,而是有些企业主不愿花力气寻得风险基金的支持。作为英特尔公司的投资部门,英特尔资本公司去年在风险投资领域投入13亿美元。无论是这家最大半导体公司的高层,还是各主要高科技风险资本家,都希望继续保持这一投资水平。然而,他们现在担心这一目标可能无法实现。

半导体和无线技术

金融行业在投资高科技产业的方法上表现得变幻无常。由于数字时代即将来临,对硬件公司的投资已经日渐成为时尚。朗讯科技公司新风险集团副总裁Steve Socolof说,半导体和相关技术重新受到重视。他说:“在网络公司时代,每个人都认为它们能够迅速赚钱,而半导体则需要相对较长的时间。现在,人们重又投资这些基础性更强的技术。”

英特尔公司的投资活动不仅表明了其战略方向,也指明了高科技风险资金的投资方向。《公司风险报告》通讯高级编辑Dave Barry说:“在过去2-3年中,英特尔公司一直是最活跃的投资者之一。”据Barry介绍,英特尔公司去年40%的投资流向了外国公司,而前年仅为5%。

英特尔公司的资金集中投放在互联网基础设施技术领域,比如客户服务器和网络连接以及互联网内容等。该公司也在关注那些可能支持其即将上市的Itanium处理器的技术和应用。Garry说,这家芯片巨头比较热衷一些无线项目,它去年向其通信基金拨款3亿美元,其中大部分资金将投向拥有无线技术的公司。

最近,英特尔公司对Bluesoft公司和Bullant公司进行了投资,前者针对蓝牙应用开发短距离测量和定位技术,而后者开发的软件平台则能够使几千台连接装置(有线或无线)同时访问互联网。风险资本家重新定位投资方向_风险公司将继续投资通信与网络、电子和计算机硬件、半导体和软件等高科技领域。_2

尽管风险资本公司正在寻求投资于那些能够推动无线应用的技术和公司,无线市场的具体发展方向仍然不甚明朗。USVP公司的Fu认为:“我不敢确定人们是否已经搞清楚无线市场的赚钱模式,但这个市场将会很大。”SyChip公司受到了无线相关风险投资商的关注,该公司为手持互联网装置提供完全集成的全球定位系统模块。这种芯片级模块的大小为11x14毫米,通过12信道数字无线电接收机提供全球定位系统功能,内置无线电频率、8兆位闪存和全球定位系统晶体。

SyChip公司首席运营官Moses Asom说:“我们正在迅速确立自己在新兴无线互联网领域的地位。消费者希望无线装置小巧而轻质,且功耗较低。我们将各种功能集成在较小封装中,这样就可以直接插入到无线装置中。”朗讯公司和Apack公司为SyChip公司提供了首轮融资,该公司目前正在努力筹集更多风险投资。

Atheros通信公司等新兴半导体公司正在风险资本气候的无情变化中图存发展,该公司目前在提供无线局域网用“芯片上无线电”的工程样品,并预计于秋天开始投入量产。

这家芯片设计商在首轮融资中筹集了600万美元,并在2000年3月份的第二轮融资中获得了2,530万美元资金。现在,Atheros公司有望在多家风险资本公司及其客户的支持下完成第三轮融资。

然而,自从Atheros公司完成头两轮融资后,市场条件已经发生了巨大变化。Atheros公司总裁兼首席执行官Richard Redelfs说:“以前,只要你可以走路,可以讲一个好听的故事,展示几幅幻灯片,投资者就会签发支票。现在,他们会走访你的管理层,确认你所说的属实。总之,它们对你的评估更加严格。”

宽带联网和光电产品

风险资本家应该对经济和电子行业的短期动荡担忧吗?许多人说大可不必。Signal Lake风险基金的首席执行官Bart Stuck正在关注宽带联网、几千兆位/秒和无线硬件。Stuck说:“我们倾向于逆市而动,我们投资的技术至少在2-3年内不会生产出具体的产品,因此担心目前的市场发展未免杞人忧天。”

Signal Lake的投资项目包括Onex通信公司和Terago通信公司,它们都涉及包交换领域,尽管其方法和渠道各有千秋。例如,Terago公司正在开发10Gbit/s包交换芯片组。Stuck说:“这个领域在过去几个月发生了20多起购并案。”Onex公司则在制造能够同时提供电路交换和包交换的芯片组。Stuck说:“现在的网络绝大多数都基于电路交换,但将来则会更多基于数据包。”这两项技术的融合使得Onex公司获得了良好的市场定位,可以帮助用户解决上述转型问题。

日益增长的带宽需求对AraLight公司的新产品提供了发展动力。该公司的发展方向也正好符合风险投资业目前的流行趋势,即光技术和电子技术的集成与融合。AraLight公司从朗讯公司新风险集团获得了首轮1,000万美元的风险投资。

AraLight公司业务开发副总裁Gary Ger说,它们正在全力实现光器件和硅晶片的集成。其超高密度光电模块的设计允许互联网基础设施设备制造商在制造兆兆位系统时,将大小和功耗控制在目前系统的1/10左右。

AraLight公司有望尽快推出首款产品,并计划在第4季度之前向客户提供实际产品。Ger说,该公司已经确定了多个产品开发计划,目前则积极准备在今后几个月中完成第二轮融资。吸引风险资本目光的互联网技术远不止无线网络接入以及提供这种接入能力的硬件装置。今年2月成立的 Corrent科技公司就在重点关注互联网安全问题。该公司从Battery风险公司和其它投资者那儿获得了首轮950万美元资金,现正面向下一代光联网系统制造高性能安全处理器。

该公司总裁兼首席执行官Richard Takahashi说:“我们在20世纪90年代看到了很多特别的安全解决方案,那时的调制解调器速度相当低。现在,由于电缆调制解调器和其它高速技术的出现,安全解决方案已经落后了。”

Corrent公司的解决方案将同时针对IPsec和SLL安全方案。Packet-Armor重点面向Ipsec路由器和交换机,而Socket-Armor则着重面向电子商务SSL应用。据Takahashi说,这些产品将在第4季度之前实现限量付运作测试用。

随时准备接受风险资金的领域还包括存储联网和协处理器,后者可以解决网络处理器的一些缺点。Broadview国际公司管理总监David Creamer说,存储联网尚处初步开发阶段。他说:“众多系统厂商都在寻求通过并购芯片公司来实现垂直集成。以往,存储设备一直独立于数据网络之外,但现在两者正在融合。”

Creamer说,网络处理器领域同样也已掀起一轮并购活动浪潮。他说:“第一代网络处理器当初承诺实现OC-48数据传输率,但这些承诺现在已经不必再兑现。”

按照Creamer的看法,两类公司已经开始涌现,第一类是协处理器开发商,它们承担了一部分网络处理器的职能;第二类是网络处理厂商,它们解决了第一代架构的问题,并承诺实现OC-192速率。

成功的投资意味着要有一定的技术眼光。UPSV公司的Fu指出某种新型材料系统富有发展前途。Fu说:“磷化铟已经在电信设备长波激光器中得到大量应用。现在多家公司正在探讨能否利用这种材料制造超高速线路和无线应用电子器件,因为我们需要更高带宽。”Fu认为可调激光器也具有发展潜力。例如,MCI Worldcom公司在一根光纤上运行几百个波长,因此你就需要上百个不同的激光器。Fu说:“利用可调激光器,你只需要一个或两个就可以了。它们使你的网络更加轻盈,并可以简化你的库存内容。”

作者:唐纳


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