中国投资者对入股高通虎视眈眈?

上网时间: 2015年11月20日? 作者:Peter Clarke? 我来评论 【字号: ? ?小】

关键字:高通? 中国投资者? 入股?

最近的事件以及财报结果,已经开始让高通(Qualcomm)身为应用处理器供货商的领导地位看来像是“毒酒”;这家公司现在有能力抵抗野心勃勃的中国投资者?

高通是CDMA蜂窝通信协议的原始开发者,手中握有无人能及的基础性技术专利,这助力该公司成为半导体产业领导厂商,而且现在仍是如此;但高通所依赖的快速变动消费性市场也成为其弱点。有市场观察家指出,智能手机与平板电脑正快速步上PC的后尘,不再是半导体产业的主要推动力。

有两个主要理由让高通有机会成为中国的投资目标:

一、事实上,高通的财报结果最近陷入谷底;

二、有中国官方背景的半导体投资机构紫光集团(Tsinghua Unigroup)表示,该公司有470亿美元的资金将主要瞄准美国市场。

根据市场研究机构IHS的排行榜,高通在2014年是全球第三大半导体供货商,年营收193亿美元,虽然距离排名在前的英特尔(Intel)与三星(Samsung)仍有一段距离,但远远领先其他几家中国有意收购的目标,包括SK海力士(Hynix)与美光(Micron)。

高通最新的财报结果显示,该公司上一季(截止于2015年9月27日)营收为55亿美元,较去年同期减少18%;而高通估计整个会计年度营收为253亿美元,较上一年度衰退5%,获利则为53亿美元、较上一年度减少34%。

当然,一切并无定论而且还有几个其他指标:

首先,紫光集团先前表达了让旗下两家芯片设计公司展讯(Spreadtrum Communications)与锐迪科(RDA Microelectronics),合并台湾芯片设计公司联发科技(MediaTek)的兴趣。

不过目前台湾有明确法规限制中国对台湾芯片设计产业进行投资。紫光集团董事长赵伟国则表示,该集团有470亿美元的资金将投资美国的公司。如果联发科是合适的目标,那高通何尝不可?

其次,赵伟国在接受路tou社访问时透露,紫光集团已经与一家“美国重要芯片企业”洽谈合作,但可能不会涉及取得多数股权,主要考虑到美国审核机构对国家安全的敏感性;如果一家美国芯片大厂有明显少数的中国股权,这可能会改变产业格局,平衡半导体贸易,减少中国的贸易赤字。

可以肯定他所说的那家公司应该是美光;与美光的合作能协助中国建立在NAND闪存市场制造领域的领导地位,那么高通应该也有类似的效果?而美光的管理团队已经排除了被紫光集团收购的可能性。

第三,中国已经对高通非常熟悉,而且是让该公司原本的飞速进展呈现停滞的“幕后之手”;因为中国的国家发展和改革委员会(NDRC)花了两年时间,进行对高通的垄断市场调查,导致该公司需支付9.75亿美元的罚款,以及损失大笔(大约仅剩三分之一)向中国手机厂商收取的专利费用。

第四,创立高通的Jacobs家族已经与该公司渐行渐远;这是属于企业文化方面的影响因素,虽然较不易评估,但笔者认为值得观察。高通是1985年由Irwin Jacobs、Andrew Viterbi等人创立,Jacobs担任多年执行长暨董事长的职位,在2009年将公司经营交棒给儿子Paul Jacobs。Paul Jacobs从2005年7月至2014年3月担任执行长,然后继续担任执行董事。

但也许高通很享受这样的故事情节:从原本默默无名、研发通信协议的学术单位,到成为让个人移动通信爆炸性成长的推手以及受益者,然后经过从成立迄今的30年之后,是可以接受被整并、全球化甚至添加中国色彩的时候了…

中国资本入股高通,当然这应该只是少数股权的交易!

补充(注):

业界传闻紫光集团投资意向并不是美光集团,而是近年一直处于亏损在英特尔市场夹缝中生存的AMD。北京的紫光集团进来大动作频繁,可能误导了美国的分析师,认为能够撬动中国半导体投资基金的只有紫光集团一家。从市场和资本形势来看,高通与总部位于上海的中芯国际关系密切,目前包括中国电子集团在内的国有大型企业还未找到合适的投资机会,入股高通或许是他们的全球目标之一。

本文授权编译自EE Times,版权所有,谢绝转载

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    高通公司拥有所有3000多项CDMA及其它技术的专利及专利申请,这些标准已经被全球制定标准机构普遍采纳或建议采纳。高通已经向全球125家以上电信设备制造商发放了CDMA专利许可。

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