分销行业并购渐呈常态,中国市场成为规模竞争的战场

上网时间: 2009年01月01日? 作者:余敏? 我来评论 【字号: ? ?小】

关键字:并购? 分销? 大联大?

2008年下半年,分销行业又兴起了一波并购整合热潮。大联大继上半年完成对凯悌的并购之后,再次启动对诠鼎的并购,而全球第二大分销商艾睿也宣布完成对Excel Tech和Eteq两家公司的收购。

大联大已经是亚太区第一大授权分销商,仍快速在一年内完成两次并购动作,业内普遍认为,此举将让大联大更加稳固全球第三大分销商地位。此前完成的凯悌并购有助于大联大布局毛利较高的被动组件及LED相关领域,其代理品牌主要是韩商三星电机、日商昭和电工等,包括MLCC、LED、高分子电解及石英晶体等产品线。而并购诠鼎则可以扩展布局通讯领域,诠鼎主要代理蓝牙相关产品、功率放大器(PA)等通讯产品,大联大并购后将在开拓中国大陆白牌及新兴国家手机市场方面增强实力。

同样的,艾睿也怀有类似的收购策略。Excel Tech是博通公司在韩国的独家分销商,需求创造能力强劲,Eteq则拥有东盟和中国地区的博通产品分销授权,和东盟国家的电子制造服务业(EMS)有着紧密的合作关系。艾睿希望通过这两起收购进一步增强亚太地区的市场份额,并与半导体原厂加强合作关系。

事实上,上述并购在分销巨头的发展史中还算不上特别重大的收购,双A在过去一、二十年的成长就是依靠对外并购而变大变强,而大联大合组前身—世平早就有了并购经验,2005年形成控股公司后也展开频繁并购。可以说并购已经成为企业或行业发展的常态行为,也是分销商摆脱同行竞争压力、快速扩大企业规模、形成规模经济的重要策略,是一种相对积极的手法。

并购渐成常态,但有贵族游戏之嫌

现在巨头们都将中国大陆市场视为成长动力所在,有数据表明,全球IC分销商43%的市场需求成长都来自亚洲,其中大陆占的比重很高。不过分销行业玩家众多,行业势必要在竞争中不断重组,再加上从美国次贷危机蔓延开的全球经济危机已经使得半导体供应商和电子制造商们的整合加剧,必定促使处于产业链中间环节的分销行业进行调整。

大联大集团中国区董事总经理白宗仁分析认为,在这个过程中,唯有财力雄厚、管理高效、结构合理的强者才能活下来。因此,中国市场也成为分销商们规模的竞赛与较量的战场。值得一提的是,并购者一般是规模非常庞大的海外上市公司,拥有强大的财力支持,相对来说也拥有非常领先的物流和供应链管理,而被并购者则越来越趋于富有某些方面的专长。通常,那些中国大陆“草根”型分销商们的财力、人力、物力水平还处于自身增长阶段,他们之间很难通过并购机会带动大幅增长。另外,由于并非像台湾地区众多分销商那样属于上市公司,不透明的财务状况也为他们的并购设置了一定障碍。

警惕并购后遗症

大联大控股财务副总暨发言人袁兴文指出,本次并购诠鼎主要考量点为结合双方优秀经营团队与提升整体产业竞争力,双方产品线具有互补效应,未来可以通过集团完整且具竞争力的分销、后勤、运营支持平台,进一步满足客户一站式采购需求以及发挥规模经济及范畴经济等合并综合效益。


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