07年手机基带出货将超2,500万片 展讯收入健康增长

上网时间: 2007年12月06日? 作者:潘九堂? 我来评论 【字号: ? ?小】

关键字:展讯? 手机基带?

根据展讯(Spreadtrum)最近的一份报告,2007年展讯的销售收入预计超过1.43亿美元,比2006年的1.07亿美元增长34%。更值得关注的是,展讯已经由Tury-key收入占半壁江山到手机基带芯片收入占其总收入近90%,收入构成和毛利率更加健康,运营表现接近一家典型的芯片公司。2006年展讯手机基带芯片收入和出货量分别为5,490万美元和880万片,2007年展讯的手机基带芯片收入可能达1.23亿美元,估计出货量可能超过2,500万片。

12月初,展讯通信发布了一份针对投资者的公司运营和财务报告。在这份报告中,展讯预测其Q4销售收入将在4,600-4,700万美元之间,加上已经公布的前三季度财报,2007年展讯的销售收入预计超过1.43亿美元,比2006年的1.07亿美元增长34%。

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芯片销售开始占主导,展讯收入健康增长

和简单的收入数据相比,展讯的收入构成更值得关注。根据这份报告,以Turn-key方案起家的展讯在最初几年里主要是依靠Turn-key收入,直到2006年,Turn-key收入还占展讯收入的50%。随着展讯逐渐停止低利润率的Turn-key业务,尤其是在2007年退出了Turnkey—Handset Boad业务(俗称“卖板子”),到2007年Q3,手机基带芯片收入已经占当季收入的8?%,成为一家真正的芯片设计公司。

随着展讯逐渐退出低利润率的Turn-key业务,以及产品组合和工艺升级开始生效,展讯的毛利率也不断攀升。2004年和2005年Turn-key业务占主导的时候,展讯的毛利率只有22%,2006年为40.7%,到最新的Q3已经达到了45.7%。

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淡出低利润Turnkey业务,展讯毛利率不断攀升

不久前,一位曾在美国公司担任运营高管的业界人士向《国际电子商情》记者介绍说,一个典型的美国芯片公司,产品销售成本(Cost of Goods)为50%,毛利率约为50%。另外,R&D一般占15%-17%;营销费用(Marketing and sales)一般占到11%-13%;管理费用(Overhead)一般为5%,这些成本合计约占35%,因此净利润约为15%。从展讯公布的最新Q3数据来看,展讯的运营表现已经接近典型的芯片公司,在财务和管理等运营费用方面还略占优势——这也是通常中国公司相对美国的公司的优势。

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展讯的运营数据接近典型芯片设计公司

在报告中,展讯还宣称,其有能力持续在中国市场获得份额,没有过分依赖不稳定的灰色手机/黑手机市场。根据展讯引用的赛诺市场研究公司Q3的数据,今年Q1-Q3,展讯占中国本地2G手机芯片市场的12%,而只占灰色市场的10%。换句话来说,展讯的竞争对手更加依灰色市场。

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中国整体手机和黑手机市场芯片供应商格局

如果按展讯Q3数据中基带芯片收入比例估算展讯Q4的基带芯片收入,则约为4,080万美元。加上前三季的数据,2007年展讯的手机基带芯片收入可能达1.23亿美元,2006年和2005年则分别为5,490万美元和410万美元。

一位展讯内部的人士向《国际电子商情》记者透露说,2007年展讯手机基带芯片出货量可能为2,500万片——2,700万片。按照这个数据计算,平均售价(ASP)为4.5-5.0美元之间。2006年展讯基带芯片出货量为880万片,ASP为6.24美元。2005年出货量为50万片,ASP为8.2美元。这证实了手机基带芯片面临很强的价格压力——由于大中华区仍有新的手机基带芯片厂商进入,以及售价已接近4美元的英飞凌UCL2单芯片冲击。

因此,推出集成更多功能的中高端产品以摆脱中低端市场残酷的价格战,是展讯的当务之急。这也在展讯2008年的2G产品路线图中反映出来。展讯计划在2008年推出几款双核芯片,双核芯片通常一个核用于基带处理,另一个核用于应用处理,可以用于智能手机。

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展讯的2G产品路线图走向中高端

另外,展讯还在报告中强调了中国数字电视市场带来的机会。不过,尽管展讯是TD-SCDMA芯片重要供应商,但似乎不愿意在2008年给投资者过高的期望。展讯在报告中指出,TD是一个未来5年的部署,不只是2008年,根据中国移动目标,2010-2011目标用户是1亿。

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  • 展讯通信有限公司(“展讯”)成立于2001年4月,目前在美国硅谷、圣地亚哥和中国的上海、北京、深圳、天津等地设有分公司和研发中心。展讯致力于无线通信及多媒体终端的核心芯片、专用软件和参考设计平台的开发,为终端制造商及产业链其它环节提供高集成度、高稳定性、功能强大的产品和多样化的产品方案选择。

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